BANCO Y MONEDA - Los Bancos Centrales y la regulación del mercado monetario
LA MODIFICACION DE LOS EFECTIVOS MINIMOS DE LOS BANCOS COMERCIALES
El otro procedimiento de control utilizado por algunos Bancos Centrales que cuentan con la
pertinente autorización legal, consiste en la modificación de los efectivos bancarios mínimos
que deben mantener los bancos particulares en el Banco Central.
Cuando los fondos disponibles que poseen los bancos son superiores al mínimo legal, existe
el peligro de que esas disponibilidades redundantes se presten al público en momentos de
extraordinaria abundancia de medios de pago en el mercado y aceleren el proceso
inflacionista que se produce cuando el circulante excede la cantidad de bienes y servicios
disponibles en el país.
Para evitarlo bastaría que las leyes autoricen al Banco Central a aumentar el efectivo mínimo
legal, que permitirá absorber automáticamente el excedente de fondos que poseen los
bancos. Para que esta operación se realice sin tropiezos, todos los bancos del país deberán
tener excedentes apreciables a fin de evitar que se perjudiquen las entidades cuyos efectivos
mínimos estén ajustados al mínimo legal y por tal causa se encuentren obligadas a
desprenderse de su cartera de títulos públicos, haciendo bajar sus cotizaciones como ocurrió
en Estados Unidos en el bienio de 1936 a 1937 al aplicarse esa política.
Este hecho no satisfizo ni al Departamento del Tesoro de los Estados Unidos ni a los bancos
con una cartera apreciable de esos valores. Se atribuye a esta situación que la Reserva
Federal modificara al poco tiempo su política, lo que demuestra que el procedimiento de
alteración de los efectivos mínimos no es de fácil aplicación en los países con gran número
de bancos.
El fenómeno inverso se produce cuando los bancos tienen pocos fondos disponibles, en cuyo
caso el Banco Central disminuye sus efectivos mínimos, con lo que aumenta sus
disponibilidades libres.
Tanto las modificaciones de la tasa de descuento cuando es uniforme y no tiene carácter
discriminatorio, corno las operaciones de mercado abierto y las modificaciones del efectivo
mínimo son procedimientos de control cuantitativo de los medios de pago.
Entre los procedimientos cualitativos, que han sido usados en algunas oportunidades por los
Bancos Centrales, merecen mencionarse los que entran en la órbita de las recomendaciones
persuasivas que dirigen los Bancos Centrales a las instituciones bancarias del país, en el
sentido que sigan una política determinada de crédito, en concordancia con la situación
monetaria y crediticia del país.
